98 % des stablecoins en dollars : la crypto finance la dette US
Les stablecoins représentent 33 000 Mds$ de volume en 2025. Mais 98 % du marché est libellé en dollars, renforçant la dette américaine.
La crypto, nouvel outil de financement américain ?
Lors de la conférence du Milken Institute ce mardi, le fondateur de Digital Currency Group a soulevé une contradiction majeure du secteur crypto.
Alors que les cryptomonnaies ont été conçues pour s'affranchir du système financier traditionnel, 98 % du marché des stablecoins est libellé en dollars américains. En pratique, chaque stablecoin émis oblige son émetteur à acheter des bons du Trésor américain pour garantir la valeur du token. Résultat : l'industrie crypto finance directement la dette des États-Unis.
Des volumes qui écrasent Visa
Le succès des stablecoins est pourtant indéniable sur le plan technologique. Selon Artemis Analytics, leur volume de transactions a atteint 33 000 milliards de dollars en 2025, soit le double des 16 700 milliards traités par Visa sur la m��me période.
Cette adoption s'explique par les limites du système bancaire classique : un virement international de 200 $ coûte en moyenne 12 $ et prend 1 à 3 jours. Les stablecoins règlent ce problème instantanément et à moindre coût.
Les MNBC peinent à s'imposer
Face aux stablecoins privés, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) restent boudées. Le yuan numérique chinois en est l'exemple : les utilisateurs rejettent des outils perçus comme des instruments de surveillance.
Cette réalité pousse les législateurs américains à encadrer les émetteurs privés existants plutôt qu'à créer leur propre monnaie numérique d'État.
La technologie blockchain transforme les échanges mondiaux. Mais elle consolide, paradoxalement, la domination du dollar dans l'économie mondiale.